A escalada da guerra comercial EUA-China enviou setores ricos em dividendos, como os de serviços públicos, mas os investidores ainda não precisam ficar na defensiva, de acordo com estrategistas que dizem que há muitos estoques de crescimento com algum isolamento da China.
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Investidores ainda não precisam ficar na defensiva, segundo especialistas
Alguns investidores estão buscando segurança nas ações domésticas de crescimento dos EUA, desde software e publicidade online até a indústria aeroespacial e recrutamento, desde que os tweets do presidente Donald Trump em 5 de maio mostraram que as negociações dos EUA com a China estavam em apuros.
Embora a perspectiva de uma prolongada guerra comercial tenha abalado o mercado, os investidores também estão tentando se proteger do risco de perder os ganhos caso os Estados Unidos e a China cheguem a um acordo surpresa. Alguns estrategistas disseram que os investidores ainda não precisam ficar na defensiva.
Por causa da dificuldade que dificulta a chance de um acordo EUA-China, John Praveen, gerente de carteira da QMA em Newark, Nova Jersey, disse que não “venderia completamente” as ações. Mas ele disse: “se eu tivesse 5% de ações com excesso de peso, eu poderia reduzi-lo a 3% e ver se eu poderia reduzir a exposição a semicondutores e tecnologia”.
“Se você procura evitar o puro jogo de dividendos e evitar a narrativa comercial da China, é preciso olhar para ações que são um jogo puro na economia dos EUA”, disse Peter Kenny, fundador da Kenny’s Commentary LLC em Nova York.
De um modo geral, os investidores têm aumentado suas defesas, apesar das recomendações de que eles investidores ainda não precisam ficar na defensiva. Enquanto o S & P caiu cerca de 4% desde que Trump anunciou seu plano para aumentar as tarifas sobre os produtos chineses no início de maio, as empresas de serviços públicos – um setor de baixo crescimento com dividendos confiáveis - subiram mais de 2%.
As alternativas de investimentos
Mas os investidores com fome de crescimento estão buscando empresas mais ágeis, com pouca exposição a vendas no exterior ou importações chinesas, mesmo no setor de tecnologia, onde os estoques de semicondutores lideraram os recentes declínios.
Plataformas de publicidade on-line e software em nuvem são dois segmentos de tecnologia que não seriam diretamente afetados pelas tarifas da China, de acordo com Daniel Morgan, gerente de portfólio da Synovus Trust em Atlanta.
Na publicidade on-line, Morgan favorece o Twitter, o Facebook e o Snap Inc em detrimento da empresa-mãe do Google, Alphabet, que suspendeu os negócios com a Huawei da China nesta semana como resultado da batalha comercial.
Ele também gosta de provedores de software, como o Salesforce.com, que obtém 70% de sua receita das Américas e apenas 10% da Ásia-Pacífico. No entanto, o Salesforce.com caiu mais de 5% desde os tweets do Trump.
Outra opção é a Workday, que subiu cerca de 4% desde 5 de maio e obtém 75% de sua receita dos Estados Unidos.
Steve Lipper, estrategista sênior de investimentos da Royce & Associates, prefere empresas voltadas para os Estados Unidos que ofereçam serviços como consultoria em recrutamento e fusões devido a um forte mercado de trabalho americano e sólida atividade de fusões.
Mas enquanto as empresas de recrutamento que enfrentam os EUA, como Kforce e ASGN, não podem ser prejudicadas diretamente pela guerra comercial, Mark Marcon, analista da Robert W. Baird, observa que elas sofreriam se as tarifas fizessem a economia enfraquecer.
As medidas protecionistas
Em vez disso, Marcon favorece as empresas de software de folha de pagamento domésticas, como a Automatic Data Processing Inc e Paychex Inc, que tendem a se sair melhor do que os recrutadores em uma recessão. Mas mesmo que seus fundamentos permaneçam fortes, as empresas de folha de pagamento, como Paycom e Paylocity, podem ficar vulneráveis em um selloff devido a avaliações relativamente altas, disse Marcon.
Em indústrias – um setor com forte exposição à China – Burns McKinney, gerente de portfólio da Allianz Global Investors em Dallas, gosta de ações de defesa como Raytheon e Lockheed Martin, que poderiam se beneficiar se as hostilidades entre os EUA e o Irã continuarem se intensificando. Mas por enquanto, os investidores não precisam ficar na defensiva.
Como setores como os serviços públicos aumentaram tanto, o Lipper de Royce está favorecendo escolhas menos óbvias e seguras.
“Seja cauteloso quando a visão de consenso já estiver refletida nas avaliações”, disse Lipper, mas acrescentou: “A economia dos EUA é tão diversa que sempre há áreas isoladas de qualquer assunto sobre o qual você tenha alguma preocupação”.